作者|林然
这两日，市场最关注的问题莫过于“台海问题“。美国国会众议院议长佩洛西已于8月1日抵达新加坡，开启她的亚洲之行，并传出在此次亚洲之行中，其还会“窜访”中国台湾地区。
针对佩洛西“赴台”的可能，中方连日来多次发出警告。
中国外交部发言人赵立坚在例行记者会上表示：“我们要再次正告美方，中方正严阵以待，中国人民解放军绝不会坐视不管”。
台海局势一度紧张。据中国海事局消息，从8月2日0时至8月6日24时在南海部分水域范围内进行军事训练，禁止驶入。渤海北部，从8月1日14时至8月4日24时将在渤海北部部分水域进行实弹射击，禁止驶入。
在局势趋紧下，国防军工的重要性一再升级，军工也成为眼下市场呼声最高的板块之一，逆市上涨。
今日收盘，军工板块直升，江龙船艇（300589）开盘涨超10%，长城军工（601606）快速触板，新余国科（300722）、航天发展（000547）、新劲刚（300629）等涨超5%。
国际局势趋紧 军工板块走红
目前，全球地缘政治格局巨变，持续提升国防需求。今年7月5日，美国空军F-35A战斗机时隔5年再次在半岛部署，韩美同盟遏制力和联防能力不断加强。另据路透社7月19日报道，当地时间18日，美国国防部和洛克希德•马丁公司表示，双方已达成批量采购口头协议，美国军方在未来3年内采购约375架F-35战机。
此外当地时间7月5日，北约组织秘书长斯托尔滕贝格与芬兰外长哈维斯托及瑞典外交大臣林德在北约总部布鲁塞尔正式签署了芬瑞两国加入北约组织议定书，北约持续北扩又迈进一步，多国已公布军备扩张计划；
7月8日，日本前首相安倍晋三在演讲时遭枪击，后送医经抢救无效不幸身亡，东亚局势加速动荡。
再结合如今台海问题，未来十年将是充满不确定性的十年。
今年5月初以来，军工板块就持续回弹，跑赢沪深300。后期在这些背景加持下，机构普遍认为国防军工板块将长期保持高景气发展态势。
图一：军工行业近期走势
数据来源：华西证券
中航证券表示，军工板块目前底部清断，即4月底的底部位置很难再现；且中枢逐步上移，军工行业的高景气度、稳定性、确定性，如此优势是大部分行业难以比拟的；即使已经经历了比较明显的上涨，现在的估值水平放在长时间维度来看，应该说仍然是很低的位置。
该机构称，进入中报季后，军工板块或先以宽幅震荡为主，然后才能形成更为一致的预期，继而实现进一步的突破，期间若现短期调整即是配置良机。
目前，上市公司业绩报密集披露期已至，从现有披露数据来看，军工概念板块盈利者尚占半数以上。截至今年8 月1日，464家军工概念企业已有160家披露了2022年上半年业绩预告，总数量占比约34.48%，其中业绩实现正向盈利的有102家，占比达63.75%；录得正增长的有83家，比例为51.88%。
民生证券指出，军工行业需求端的变化，已经体现在上市公司业绩上。行业自 2020年第三季度至2022年第一季度连续 7个季度业绩兑现。由于行业的计划性较强以及整体受疫情影响较小，预计中报业绩整体较好，或将再次强化市场信心。
图二：近年来军工行业外资（陆股通+QFII）持仓规模
数据来源：Wind、中航证券
相关核心资产有望分享成长红利
从市场布局来看，2022 年军工投资首要把握高景气和长逻辑兼备赛道，其中航空制造和航空发动机具备较强的军民两用属性，成长空间广阔。
其次要把握国企改革投资机会，2022 年是国企改革三年行动的大考之年，国有军工企业混改有望提速，改革红利有望加速释放。本轮军工行情有基本面支撑，板块成长确定性高，板块估值已进入上修通道，仍有较大修复空间。
机构普遍看好的主流标的为“中航系”和“航发系”。具体包括中航西飞（000768）、中航机电（002013）、航发动力（600893）、航发控制（000738）等。
中航西飞是国内军用大中型飞机唯一平台，未来产销规模高增长确定性强。运输机方面，运20放量尚处开始阶段，可改型生产系列化特种飞机；轰炸机方面，轰6为当前唯一轰炸机，下一代战轰预计量价齐高。
前不久，中国商飞公司官方发布消息称：C919六架试飞机完成全部试飞任务。这标志着C919取证工作正式进入收官阶段，开始全力向取证冲锋。目前C919机身都是由国内企业完成，主要承担者是各大主机厂，其中中航西飞的比例最高。
中航机电是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台，目前产品谱系覆盖航空电力系统、液压系统、燃油系统、环境控制系统、高升力系统、武器与悬挂发射系统等航空机电系统及汽车座椅系统、空调压缩机、高压氧舱、等静压机等相关领域。
公司作为军工央企激励机制改革的先行者，未来有望继续推行员工持股或股权激励方式的高管激励计划，有利于激发企业经营活力。
航发动力、航发控制是航发集团两大上市平台。其中航发动力是我国军用航空发动机整机龙头，集成了我国航空动力装置主机业务的几乎全部型谱，是国内生产能力最强、产品种类最全、规模最大的动力装置生产单位，具备唯一性和稀缺性。
航发控制则是国内领先的航空发动机控制系统供应商，两者未来均有望受益于下游批产航发型号的上量，享受航发产业链扩容红利。
此外还包括西部超导（688122）、振华科技（000733）等其他元器件、材料厂商。
西部超导是航空钛材龙头企业，也是新兴高温合金供应商，2015年以来，公司三次扩产合计产能将达到6000吨，公司有望成为国内主要高温合金供应商之一。目前，公司已经承担了国内航空发动机用多个牌号高温合金材料研制任务，多个重点型号航空发动机高温合金材料已经通过了某型号发动机的长试考核，具备了供货资格。公司有望充分受益于国内高温合金需求提升。
振华科技是国内特种电子元器件领先企业，被动元器件公司地位稳固，容阻感均为细分领域龙头，未来将主要受益行业增长及品类扩展；主动元器件公司积极布局第三代半导体功率器件、厚薄膜混合集成电路，未来或将同时受益行业高增长以及国产替代浪潮下市占率的提升。
