公募基金在经过20多年的发展后，其运作规范透明、监管严格、参与门槛低、流动性强、专业度高的特征，赢得了不少投资者的信任和青睐。根据Wind数据，截至2022年4月，中国公募基金行业总管理规模达到了25.52万亿元，连续两年的新增规模超过5万亿元，实现了跨越式的大发展，公募基金数量达9761只。那么面对市场上如此众多的基金，投资者该如何从中找到契合自身风险偏好的基金呢？
其实，每只基金都可能有着迥异的风险和收益特征，投资者应该根据自身的风险偏好做好权益型基金的资产配置，主要还是有两个步骤，一步是基金筛选，一步是构建适合自己的基金组合。
STEP 01 基金初筛
第一步，先设置几个硬性条件，将以下几种“非主流”的基金给剔除：
01新成立/次新的基金，且基金经理从业时间短，可考察数据较少，无法确定其业绩的稳定性与持续性。
02已经进入清盘程序的基金，这条不用过多解释了。
03机构持有比例高于80%。机构持有比例过高，基金的策略以及流动性受大机构的影响大，不能代表普通投资者的需求。
04迷你基,迷你基的基金经理一般不会是公司里最优秀的，其次是规模超过150亿的超大主动管理权益类基金，市场上可能没有足够多的优质股票够基金经理选择，未来的收益多随股票市场波动而收益收窄。
这是一个简单的初选，通过初选我们能够剔除相当部分的基金。
STEP 02 基金分类
在进入下一阶段的筛选之前，我们需要先对基金进行分类。因为比较与筛选要在同一维度下进行才有意义，这一阶段我们根据通用指标将权益型基金细分为11类。其中权益基金中按照类型可分为主动权益类和被动权益类，而被动权益类可分为以沪深300指数、上证50指数为复制跟踪标的的宽基指数型基金，也可以分为以复制跟踪CS创新药指数、生物医药指数某个特定行业的指数型基金。
分好类之后，正式开始全面的比较与筛选。
STEP 03 风格筛选
对权益基金的风格分析，则根据基金每半年公告的持仓截面数据，利用多因子模型数据，分析每个截面在风格因子上的暴露情况，如果所有截面的分类信息都未曾漂移，那么这只基金的风格是稳定的。我们将风格漂移的基金剔除掉，保留业绩长期稳定的优秀基金。
在进入下一阶段的筛选之前，我们需要先对基金进行分类。因为比较与筛选要在同一维度下进行才有意义，这一阶段我们根据通用指标将权益型基金细分为11类。其中权益基金中按照类型可分为主动权益类和被动权益类，而被动权益类可分为以沪深300指数、上证50指数为复制跟踪标的的宽基指数型基金，也可以分为以复制跟踪CS创新药指数、生物医药指数某个特定行业的指数型基金。
分好类之后，正式开始全面的比较与筛选。
STEP 03 风格筛选
对权益基金的风格分析，则根据基金每半年公告的持仓截面数据，利用多因子模型数据，分析每个截面在风格因子上的暴露情况，如果所有截面的分类信息都未曾漂移，那么这只基金的风格是稳定的。我们将风格漂移的基金剔除掉，保留业绩长期稳定的优秀基金。
STEP 04 定量模型筛选
基金好不好，最终还是凭业绩说话。在这一层，我们利用定量模型进行筛选，选择收益率、最大回撤、收益稳定性、夏普比率四个指标因子，分别赋予30%、30%、30%、10%的因子权重，对各分类下的基金进行评价打分，将排名靠前的基金放入优选池。
STEP 05 定性筛选
经过定量模型的筛选，这个盘子还是有点大，我们继续进行定性筛选，对优选池里的基金进行更深入地考察。定性筛选主要分为4大板块，包括基金经理、投资理念、管理的产品以及市场观点等。
通过全面筛查，我们比较准确地评估出基金业绩的稳定性以及可持续性，然后将综合表现优秀的基金挑出来，这些优秀的基金集结了各个类型中最优秀的基金代表，然后就可以根据自身的风险偏好按需进行选择。
STEP 06 基金配置
筛选出综合表现优秀的基金后，我们根据客户的投资目标从战略资产配置和战术资产配置两个层面进行大类资产配置。战略资产配置立足长周期，核心聚焦于对大类资产收益和风险的长期预测以及对客户的风险偏好、投资目标的量化。战术配置则根据短期市场变化，如各细分资产行业的投资机会等，通过在战略配置上的比例微调获得超额收益。通过两个层面的研究，我们得出各类基金的配置比例。
结合客户的风险收益偏好以及持有时间，我们提供了以下三种策略：
事实上，每个人都可以构建自己的基金配置策略，并不存在唯一的答案，适合自己的策略才是最好的。我们希望本文能够为投资者提供一种构建权益型基金配置的思路，帮助您做出正确的决策。
