“17国债15”跌超10% 盘中临时停牌，今天刷到这一则新闻，短小精悍，没有详细说明。笔者在这里用经济学常识来解释下，这种极端情况出现的原因。应该和美联储继续加息有关系，国外一路加息，我们这里还在不断的制造宽松货币水平，降准降息，导致我们这里有巨大的通胀风险。就是俗称的央妈放水，刺激经济的政策，无异会助推通胀。
为了维稳房价不断的放水，缓解房地产企业资金链的同时，降低市场利率水平，缓解房奴还房贷的利息压力。但是副作用就是通货膨胀，大家购买债券的目的是为了获取固定收益，一旦对未来的预期是通货膨胀，市场上的资金自然不再追捧稳定收益的债券。这里说的稳定收益可以特指国债，国债没有兑付风险，唯一导致大家不买他的原因，就是他的收益太低，弥补不了预期通胀率。
所以，这次国债盘中大跌的原因应该是对未来预期通货膨胀。前段时间债券市场的普遍大跌则是因为刚性兑付风险，很多企业因为疫情原因，没有资金来偿还债务，所以导致债券大跌。和这次国债盘中大跌有关联，但是本质原因有差异。
关联处在于实体经济太弱，大部分企业偿还债务都有困难，导致债市大跌。所以量化宽松的货币政策持续推行，说白了就是鼓励企业们借新债还旧债，但是这样的话会导致市场货币泛滥，有预期通货膨胀的风险。大家都达成对通货膨胀的共识之后，就自然发生了国债盘中跌停的现象。
再多的部分笔者也不打算细说了，还是那句话，债务风险是刚性兑付风险第一，这个时候理财还是不要碰，债务风险化解的时候还没到，疫情对我们经济的影响，远大于对大家身体的影响。这个影响可能会持续好几年，大家做好准备，远离理财和债券投资。
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