就在昨天也就是3月17日的下午5点,央行的官网发布了一则消息,称要在3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点,这些不含已经执行5%存款准备金率的那些金融机构,也就是这次下调之后,金融机构加权平均存款准备金率大概是7.6%。
那么降准是什么?降准对我们有没有什么影响呢?
什么是降准
降准的全称叫降低法定存款准备金率,这个存款准备金制度,是一种维系着金融系统稳定的重要制度,要想知道存款准备金制度到底是什么东西,那就可以先从商业银行的业务模式上入手来看。
现代商业银行的核心业务其实就是吸收存款和发放贷款,但是这种模式其实天然不稳定,从银行的资产负债表上面可以看出来,银行的资产端是银行向居民或者企业的贷款,一般来说都是中长期的贷款,这也就说明这些资产的流动性都是比较差的。
但是反观银行负债端,是居民或者是企业的存款,不管是存的活期还是定期,相对来说都是属于这种流动性很强的负债,居民或者企业都是可以随时去提出来这些钱的。这样对比来看,一边是长期的资产,另一边是短期的负债,银行的资产和负债的期限就错配了,资产属性也错配了。
所以这就意味着银行一旦经历信用危机的话,这些存了钱的储户就会去银行取钱,如果这个时候银行没办法及时给出去的话,那就会形成信用危机,这种情绪一旦蔓延开来的话,整个银行系统都会出现挤兑危机,就像是前几天硅谷银行倒闭出现的一些列问题一样,就算是那些原本经营的好好的银行,也会受到波及。
为了解决掉这个天然不稳定性的问题,银行就规定了商业银行要在央行开户,把他们手里的一部分存款要存到央行去,用这样的办法来应对可能会出现的危机,这个就是法定存款准备金。这些钱虽然算起来是这些银行自己的资产,但是是被冻结的,并不能随意的使用这部分钱,这就能利于防范风险,但是另一个方面来说,也限制了这些银行的货币创造能力。
和这个法定存款准备金相对的,叫做超额存款准备金,这个也同样是这些商业银行存在央行的钱,只是超过了法定的那部分。这部分钱是不受央行约束的,是可以随意使用的。但是这两种央行都要支付利息的,一般情况下,超额存款准备金的利息一般情况下会更低一些,是远远低于银行吸收存款成本的,同样也是低于同业拆借利率的。
这次降准0.25%,也就代表着会有5000亿左右的长期资金会释放,也就是从法定存款准备金,变成了超额存款准备金。那这些钱就可以从央行流入到他们银行自己的系统里面去,那这样一来银行系统的流动性也就能提高了。在其他条件都不变化的情况下,资金变多了,那么就能推动贷款利率的下调。
那么降准是一种什么样子的货币政策工具呢?
金融系统稳定以及宏观经济稳定,这两个是银行的两大政策目标,为了能够实现这样的目标,央行还是干了很多事情的,创设了一系列的货币政策工具,而我们现在说的降准其实就是其中的一种,而且是比较“威力大”的一种。
降准推高了货币乘数,这样可以帮助提高货币供应量,而等到货币供应量上来之后,价格就会慢慢下跌下去。同时降准也是属于一种长期工具。
简单解释一下就是,商业银行会用手上的高等级债券作为抵押,从央行借钱,然后这些商业央行到期还本付息,这个时候资金就会从银行系统流回到银行,这就是阶段性工具,而降准就是属于长期的那种,也就是央行向银行系统释放的流动性,原本就属于银行的,是不用还的。
总的一句话来说,降准可以给市场注入长期流动性,也能降低银行的资金成本,能够让商业银行的货币创造能力更加高,所以说是一种比较厉害的货币政策工具。
那么对于我们来说,降准之后对我们有什么影响呢?
降准之后,银行的资金成本肯定是会下降的,银行的资本成本下降之后,就会接着影响到贷款报价,而这次降准释放的是长期资金,这会更进一步的去推动长端利率的下调,这里说的长端利率,其实主要就是居民的房贷,还有企业投资贷款这些,所以也很明显能看出调整的意图。
但是对于楼市、股市、实体经济等等这些,降准确实都是一个利好消息,但关键是这并不代表着股市一定会涨,房市就一定会回暖,这些都是没有保证的,而且政策从出台开始,到真的有了结果,这个体现的过程是需要时间的,毕竟“罗马也不是一天建成的”。
总之不管怎么说,央行降准肯定是个利好消息,未来会怎么样肯定是值得期待的。