什么是代糖概念（代糖概念股龙头一览表）

什么是代糖？

代糖是可以提供甜味的可食用合成化学品，对于糖尿病人或需要减肥的嗜甜人士，代糖几乎是不可或缺的，因为代糖热量超低，甜度超高。

代糖，顾名思义，就是不加糖(如：白糖、砂糖、蔗糖、葡萄糖等)，而以代糖材料代替，使食品同样有甜味。当前市场常见的代糖有目三氯蔗糖(蔗糖素)、阿斯巴甜、安赛蜜和甜蜜素等人工合成的非营养型甜味剂;甜菊糖苷、罗汉果甜苷等天然来源的非营养型甜味剂和山梨糖醇、木糖醇、赤藓糖醇等糖醇类天然营养型甜味剂。

代糖概念股如何

其实这代糖概念股的解析是：从全球甜味配料市场占比情况看，蔗糖依然是主流，代糖空间发展巨大。随着人们日常生活健康意识的提高，糖/低糖产品占普通产品的比例在全球范围内呈上升趋势。

近年来，全民刮起“无糖”风，从外资食品饮料巨头到本土传统企业和新锐品牌，纷纷推出多种新型代糖甚至是零糖产品。全球已有多个国家和地区开征严格的糖税，我国也频繁出台了多项政策文件提倡减糖生活，倡导使用食品安全标准允许的天然甜味物质和甜味剂取代蔗糖。

一、什么是“糖”？

1. 糖的分类

从化学上来讲，糖类是自然界广泛分布的一类重要的有机化合物，日常食用的蔗糖、食物中的淀粉、植物体内的纤维素、人体血液中的葡萄糖等均属于糖类。从分子结构上看，糖类可定义为多羟基醛、多羟基酮及其缩聚物和它们的脱水缩合物。根据能否水解以及水解后的产物，糖类可分为单糖、低聚糖（其中以双糖最为重要）和多糖。

单糖：不能再水解成更简单的糖，包括葡萄糖、果糖及半乳糖。
低聚糖：每摩尔糖水解后可产生2-10摩尔单糖。其中以双糖（二糖）最为重要，常见的双糖包括蔗糖、麦芽糖、乳糖。
多糖：每摩尔多糖可水解成多摩尔单糖，如淀粉、纤维素。

我们平时所说的糖，通常指食糖，即狭义概念上的糖，泛指具有甜味的可溶于水的有机化合物晶体，即单糖和双糖，其中最主要是双糖中的蔗糖，蔗糖存在于大多数植物体中，甜菜和甘蔗中含量最丰富，平时食用的白糖、红糖都是蔗糖。而广义上的糖类除了包括这些含有甜味的物质，也包括无嗅无味的淀粉、纤维素等这类多糖物质。本文中我们讨论的糖指狭义概念上的糖，即食糖，主要以蔗糖为主。

2. 当我们谈减糖，减的究竟是什么糖？

在回答这个问题之前，我们先分别来看一下世界卫生组织和我国在各自的减糖建议中对糖的定义。

在世界卫生组织2014年更新的《成人与儿童糖摄入指南》中，建议将游离糖摄入量降至摄入总能量的 5%以下。根据世卫组织在《世界卫生组织简报》中的解释，这里的“减糖”建议只针对游离糖，不包括完整水果和蔬菜中的糖。水果和蔬菜中的糖被称为内源性糖，这些糖由一层植物细胞壁包裹，消化起来更为缓慢，进入血流所需的时间比游离糖更长。按照世卫组织的定义，游离糖是指厂商、厨师或消费者添加到食品中的单糖和双糖，加上蜂蜜、糖浆和果汁中天然存在的糖。

在我国2019年出台的《健康中国行动（2019-2030年）》中指出，目前我国人均每日添加糖（主要为蔗糖即“白糖”、“红糖”等）摄入量约30g，其中儿童、青少年摄入量问题值得高度关注。提倡成人人均每日添加糖摄入量不高于25g；鼓励消费者减少蔗糖摄入量；倡导食品生产经营者使用食品安全标准允许的天然甜味物质和甜味剂取代蔗糖。由此可见，我国提倡的减糖中的“糖”指人工添加糖，最主要的是蔗糖。

虽然世卫组织和我国政策中对减糖的定义不完全相同，但我们仍然可以得出共性的结论：我们平时说的糖或者说食糖，是指人工精制糖，其中最主要就是蔗糖，包括白糖、红糖等。各项政策中提倡的减糖，也主要是指减少蔗糖等人工精制糖的摄入量。

对于生产人工精制糖的制糖业来说，其主要以甘蔗和甜菜为原料生产蔗糖，我国是产糖大国，同时也是食糖消费大国。蔗糖（以其中的白砂糖为主）作为重要的甜味食品原料，广泛存在于各类包装产品中。除了饼干面包、饮料等这些有明显甜味的产品，膨化食品、辣条等咸味、辣味零食中也含有白砂糖。

3. 代糖是指什么？

近年来，随着高糖能量饮食的摄入，糖尿病、超重、肥胖、龋齿比率不断上升。人们逐渐意识到过多摄入糖对体内的危害。但数百万年对环境的适应，塑造了人类的基因结构，人们对甜味的偏好刻在其演化的基因里。虽然知道吃糖不健康，但吃糖可以减压，带来放松愉悦的感受，因此大多数人还是难以戒除甜食。

一方面是人们健康意识的觉醒，对健康生活方式的追求；另一方面，人们又难以戒除糖对味蕾上的诱惑。因此，既可以满足人们少摄入糖，又可以给予人们味觉上满足的代糖产品需求应运而生。

代糖，更准确地应该称为甜味剂，指能够赋予食品以甜味、能量很低或者不含能量的物质。甜味剂在满足消费者对甜味觉需求的同时，又没有糖的高能量，也不会迅速升高血糖，所以成为了糖的替代品，正被越来越广泛地应用在食品饮料中。

虽然关于甜味剂的安全性时有争议，但是随着生产工艺和研发技术的进步，口感好和安全性更高的新型甜味剂逐渐应用，早期安全性能低的甜味剂会不断退出。我国在《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》（GB2760-2014）中，对允许使用的甜味剂品种以及使用范围和最大使用量做了具体规定。按照相关法规标准使用甜味剂，是有安全保障的。在后文我们会具体解析各类甜味剂的特点及发展现状。

为国民健康减糖上升至国家层面，我国陆续出台多项政策倡导减糖生活

在国务院发布的《健康中国行动2019-2030年》数据显示，心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病、糖尿病等慢性病导致的负担占总疾病负担的70%以上，成为影响健康的重要因素；目前我国人均每日添加糖（主要为蔗糖即“白糖”、“红糖”等）摄入量约30g（世界卫生组织推荐人均每日添加糖摄入不超过25g），其中儿童、青少年摄入量问题值得高度关注。《健康中国行动（2019-2030年）》也明确提倡城市高糖摄入人群减少食用含蔗糖饮料和甜食，选择天然甜味物质和甜味剂替代蔗糖生产的饮料和食品。

深圳卫健委发布了《深圳市酒精饮料碳酸饮料健康提示标识制作标准和设置规范（试行）的公告》，正式公布相关标识，这在全国尚属首创。按照《健康条例》规定，2021年1月1日起，对含糖饮料销售场所的标识进行了明确规范，如果商家不设置相关标识，则由市场监督管理部门予以警告和设置相应处罚规则。

值得一提的是，这些政策条例都格外强调了，对中小学校及托幼机构限制销售高糖饮料和零食，建设健康校园。从小给中小学生传递和培养无糖少糖的生活理念和生活方式，也会影响其成年后的消费习惯。从长远来看，饮食少糖化是大势所趋。

从全球来看，早在2003年，世界卫生组织就建议将成人和儿童游离糖摄入量降至摄入总能量的10%以下；此后经过十年的研究更多的证据显示，降低游离糖对人体健康有益，2014年，世界卫生组织进一步提出建议将游离糖摄入降低到总能量摄入的5%以下。

随着国内无糖市场的快速发展，国内赤藓糖醇消费量也呈现快速增长。根据LP Information.Inc研究数据，2019年全球赤藓糖醇市场规模约为2.3亿美元。根据沙利文数据显示，2015-2019年国内赤藓糖醇消费量CAGR为53%；从产量上来看，2015-2019年全球产量CAGR为14.5%，而我国为29.9%，我国赤藓糖醇产品增速远超全球增速。我国已成为世界最大的赤藓糖醇生产国。

从细分品类产量增速上来看，赤藓糖醇2015-2019年CAGR为29.9%，其增速明显快要阿斯巴甜、安赛蜜及三氯蔗糖等人工甜味剂。在这三类人工甜味剂中，三氯蔗糖的增速显著，2015-2019CAGR为18.9%，其次是安赛蜜为9.8%，而阿巴斯甜则为-14.1%。

无糖饮料戒掉“糖”，在满足消费者之于甜味的需求下，各种甜味剂在当中充当了十分重要的角色。

甜味剂是指能赋予食品甜味的食品添加剂，按其来源可分为天然甜味剂和人工合成甜味剂。

天然甜味剂：是指从天然物质(通常是植物)中提取的，例如属于非糖类的甜味剂有甜菊糖苷、赤藓糖醇、木糖醇等。

人工合成甜味剂：是应用较多的甜味剂，如糖精、阿斯巴甜、甜蜜素、安赛蜜、三氯蔗糖等。

糖精：政策限制其应用，中国糖精需求量不断下滑。

阿斯巴甜：安全性问题广受质疑，将逐步退出甜味剂市场。

甜蜜素：近20年来，整体需求稳定。

根据Innova的数据，2017年有47%的食品饮料添加了三氯蔗糖，41%的食品饮料添加了安赛蜜，27%的添加了甜菊糖，前五名中人工合成甜味剂占了四个席位，其中天然甜味剂甜菊糖发展速度较快。

三氯蔗糖：市场需求向好，2018年全球需求增速15%-20%，有成本优势的头部企业选择扩张产能抢占市场份额。

安赛蜜：具备良好的稳定性、易用性和安全性，而且可以和其他甜味剂复配使用。行业经历了洗牌之后，目前呈现寡头垄断格局，龙头企业拥有定价权。

甜菊糖：纯天然，具有高甜度、低热能的特点，其甜度是蔗糖的200-300倍，热值仅为蔗糖的1/300。经大量科学实验及他国长期食用历史证明，甜菊糖苷无毒无副作用，无致癌物，食用安全，是一种可替代蔗糖非常理想的甜味剂。2016-2018年需求年复合增速达到30%，发展势头迅猛。

赤藓糖醇：做糖包用的，在代糖这个行业里，有点类似日常生活中淀粉的功用。

代糖甜味剂核心概念股梳理

当前沪深个股中，代糖概念板块共有8只个股，分别为保龄宝(002286.SZ)、丰原药业(000153.SZ)、晨光生物(300138.SZ)、莱茵生物(002166.SZ)、太阳纸业(002078.SZ)、华康股份(605077.SH)、金禾实业(002597.SZ)和醋化股份(603968.SH)。

保龄宝 002286：走势强劲，一个多月时间股价涨幅达3倍。公司主营低聚糖、果葡糖浆、赤藓糖醇等产品的生产与销售。公司在同行业率先通过了可口可乐，百事可乐等跨国公司的供应商资格认证，与雀巢，惠氏，吉百利，美国国际玉米制品公司，蒙牛，伊利，天狮生物，无锡健特等国内外知名厂商建立了稳定的合作关系。

公司赤藓糖醇产线一直处于满负荷生产状态。为进一步满足市场需求，公司正积极推进实施技改扩建工程。公司赤藓糖醇下游客户主要包括元气森林、完美、美国SUNLAND、日本莎罗雅等。

莱茵生物 002166：罗汉果提取物作为天然非糖甜味剂产品，是公司首要的战略产品，公司在该品种上具有独特的产地优势。公司的另一大拳头产品是甜叶菊提取物；甜叶菊提取物是国内植物提取行业出口额最大的品种。

根据市场报道，全球甜菊糖市场预计将以超过8%的复合年增长率持续快速增长，到2020年市场规模将达到5.65亿美元，占据全球天然甜味剂市场15%左右的市场份额。

金禾实业 002597：截止2010年年底，公司已具备4000吨/年安赛蜜和4000吨/年甲、乙基麦芽酚产能，产能规模分别位居全球第二和第一。

丰原药业 000153：8月9日公告称公司全资子公司利康制药新建年产30000吨赤藓糖醇、5000吨谷氨酰胺项目。

晨光生物 300138：6月16日回复称公司甜菊糖、菊粉、葡萄籽提取物等销量快速增长，是规模化生产的重点品种。

广州浪奇 000523：公司全资子公司广州华糖食品有限公司产品包括各类功能糖、代糖（赤藓糖醇罗汉果代糖木糖醇）等。华糖食品历经60多年发展，目前在广州经济技术开发区东区拥有占地9万平方米的国内精制糖基地，并已成长为全球跨国大型食品公司和国内知名食品企业的主要食糖供应商之一，年主营业务收入突破10亿元。

亚盛集团 600108：子公司甘肃普华是甜菊糖苷专业供应商。

醋化股份 603968：7月9日回复称公司安赛蜜项目目前已按计划在施工中。

值得注意的是，保龄宝是元气森林代糖甜味剂赤藓糖醇的供应商。尽管赤藓糖醇并不是其全部业务板块，但保龄宝不能否认的是，元气森林的火爆对其市场表现做出了贡献。